Investir na Petrobras (estatal) é uma fria?

O Brasil sempre se mostrou um país do futuro, e este adjetivo acompanha o país já faz algum tempo, todavia alguns pontos marcam o Brasil e também os paises em desenvolvimento, que é o risco.

Cada país apresenta sua composição de questões que o tornam mais ou menos arriscado, quanto mais solida forem as instiuições, regras, leis e cumprimento delas, mais confiança é gerada nos investidores.

Todavia o Brasil tem um ponto que muitas vezes joga contra o país, que se chama intervenção politica nas estatais, e isto muitas vezes é visto com maus olhos pelos investidores, justamente porque gera instabilidade, na confiança e nos retornos.

Para o mercado (investidores) as empresas deveriam seguir as regras do mercado, sem muita intervenção ou dedo dos governantes, e no Brasil a Petrobras tem sido o melhor exemplo para explicar essa questão, pois foi utilizada em diferentes governos para fins politicos o que prejudicou os resultados da empresa.

Machetes de jornais com as manchetes abaixo, nos ajudam a entender essa questão:

1. Abaixo a cotação das ações da Petrobras, sendo o ponto mais baixo no gráfico o dia 22.02.2021, dia em que o presidente Bolsonário anunciou a troca do comando da empresa, após reajuste no preço de gasolina, interpretado como intervenção.

2. Jornais refletindo a troca de comando na Petrobras

3.Série de notícias sobre a troca do comando da Petrobras, após a reação do mercado financeiro (investidores)

Na verdade, quando o assunto é Petrobras os investidores em geral sentem medo de um passado recente da estatal, que envolve corrupção, e utilização das empresas para fins políticos.

Logo a lição que fica, é que uma estatal tem os riscos operacionais e de mercado como toda e qualquer outra empresa, todavia também apresenta o risco de gestão, uma vez que o governo tem forte participação na empresa.

E é isto que faz o preço oscilar tão fortemente com notícias políticas, pois a cada eleição ou noticias de privatização ou interferências, essas ações terão um momento de turbulência, então é necessário estar ciente disso.

Obviamente que a solução é criar mecanismos sólidos e politicas de governança corporativa, e mais do que isto buscar respeitar tais políticas, só assim uma empresa estatal pode recuperar a credibilidade se estiver mal, ou mesmo, apresentar uma boa expectativa futura, pois gerará confiança.

A Petrobrás ao realizar reformar internas e se desfazer dos resultados das corrupções, como refinarias e outros compradas com preços supervalorizados, somado ao fato de eleger administradores e conselheiros de experiências, conseguiu passar mais confianças para o mercado e isto se refletiu nos resultados e no preço das ações.

A imagem abaixo mostra os últimos 5 anos do preço da estatal, possuindo o preço de 20 de março de 2020, que é marcado pela queda abrupta da bolsa devido ao COVID-19.

Mas todas as vezes que alguma questão politica ou fala que dê a entender prejuízo para empresa vem à tona, as ações sentem um pouco, e é necessário estar ciente disso, não pense que são investimentos proibidos, todavia é necessário estar ciente dos riscos incorridos.

Ricardo de Souza